За последние полгода наш рубль пережил и резкое падение, и медленный подъем, и некоторую стабилизацию. И все эти колебания курса постоянно сопровождались сообщениями типа «Центробанк повысил ключевую ставку до ..%«, «Центробанк принял решение снизить ключевую ставку до ..%«, и я думаю многие задавались вопросами:

  • «Что же такое ключевая ставка?»
  • «На что она влияет?»
  • «И что пытается сделать Центробанк, меняя ее значение?»

Попробуем хоть немного разобраться в этих вопросах, для чего отметим следующие тезисы:


  • Кючевая ставка Центробанка РФ — это один из инструментов денежно-кредитной политики государства, и как следствие один из инструментов регулирования состояния экономики страны. По сути же это процент, по которому Центробанк России предоставляет кредиты коммерческим банкам. Если совсем по простому, то ключевая ставка это «оптовая цена», по которой банки «покупают» кредиты у Центробанка (как у оптовой базы), а потом «перепродают» эти кредиты нам — обычным обывателям. Понятное дело, чем меньше цена, по которой возьмет банк кредит, тем меньше будет цена, по которой он отдаст этот кредит.

  • Понижение ключевой ставки приводит к росту экономики страны: коммерческие банки охотней берут кредиты по дешевой ставке у Центробанка, а разного ранга бизнесмены и обычные люди охотней берут кредиты по дешевой ставке уже у самих комерческих банков, что в свою очередь повышает спрос на товары и услуги и в конечном итоге происходит экономический рост. Повышение же ключевой ставки имеет обратный эффект — кредиты брать дорого и экономика затормаживается.

  • Центробанк РФ повышает ключевую ставку, когда нужно сдержать падение курса национальной валюты, так как при резком падении рубля и в то же время низкой ключевой ставке банки начинают брать больше кредитов у Центробанка и закупать на них иностранную валюту, тем самым попросту спекулировать валютой, что в свою очередь очень плохо сказывается на курсе национальной валюты. А вот при высокой ключевой ставке такие спекуляции становятся невыгодными.

Из этого я думаю не сложно сделать вывод:

Чем меньше ключевая ставка, тем стабильней экономика в стране.





Динамика изменения ключевой ставки в России
Период времени Ключевая ставка
13.10.2013 — 02.03.2014 5,5%
02.03.2014 — 27.04.2014 7,0%
28.04.2014 — 27.07.2014 7,5%
28.07.2014 — 04.11.2014 8,0%
05.11.2014 — 11.12.2014 9,5%
12.12.2014 — 15.12.2014 10,5%
16.12.2014 — 01.02.2015 17,0%*
02.02.2015 — 15.03.2015 15,0%
16.03.2015 — 04.05.2015 14,0%
05.05.2015 — 15.06.2015 12,5%
16.06.2015 — 02.08.2015 11,5%
03.08.2015 — 13.07.2016 11,0%
14.07.2016 — 18.09.2016 10,5%
19.09.2016 — 18.06.2017 10,0%
19.06.2017 — … 9,0%

* Из Википедии:
…В ночь с 15 на 16 декабря 2014 года ЦБ РФ повысил ключевую ставку сразу на 6,5 процентного пункта до 17 % годовых. Решение «было обусловлено необходимостью ограничить существенно возросшие в последнее время девальвационные и инфляционные риски», — уточнил регулятор. Это произошло на фоне снижения рубля (более чем на 8 % за 1 день) в течение понедельника, 15 декабря. Курс к закрытию торгов составлял 64,4455 руб. за доллар и 78,8715 руб. за евро, при этом на закрытии торгов в пятницу, 12 декабря, курс доллара составлял 58,18 руб., евро — 72,28 руб. Попутно индекс РТС снизился на 10,12 %. 16 декабря на торгах ММВБ и при обмене валюты курс доллара достигал 80 рублей, евро — 100. В некоторых СМИ резкое снижение рубля в эти два дня получило название «Чёрный понедельник» и «Черный вторник»…

Как вы считаете стоит ли ожидать еще "черных понедельников", "черных вторников" и т.д., сопровождающихся резким обвалом рубля, в ближайшее время?
  • Добавить свой ответ

Вы можете добавлять свои варианты ответов.

А в конце статьи, я хотел бы напомнить, что на 19.06.2017 Центробанк РФ установил ключевую ставку в размере 9,0% годовых и хотел бы привести значения ключевых ставок в других странах:

  • Норвегия — 1,25%
  • Канада — 1,0%
  • Великобритания — 0,5%
  • США — 0,25%
  • Япония — 0,1%
  • Европейский союз — 0,05%
  • Швеция — 0%
  • Швейцария — 0%

Как говорится, без комментариев…

И да, по просьбе комментирующих добавил в конце статьи информацию о ставке рефинансирования:

Ставка рефинансирования раньше называлась учетной ставкой и выполняла роль, которую сейчас выполняет ключевая ставка, т.е. определяла процент, по которому Центробанк России предоставлял кредиты коммерческим банкам, а также по сути являлась глобальным экономическим индикатором страны.

Но потом для этой роли ввели ключевую ставку, а ставку рефинансирования оставили только для расчета разного рода пеней и штрафов, а также для определения банковских вкладов, которые должны облагаться НДФЛ.

Так, например, если ваш работадатель задерживает вам выплаты по зарплате, то он должен выплачивать вам пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки.

Последний раз ставка рефинансирования изменялась 14 сентября 2012 г. и была установлена в размере 8,25%. С 1 января 2016 г. планируется уравнять значения ставки рефинансирования и ключевой ставки.

И еще раз напомню, что в России с 19.09.2016г. и по сегодняшний день

Размер ключевой ставки составляет 9,0% годовых

Текущее же значение ключевой ставки всегда можно посмотреть на сайте  Центрального банка России (самая первая строчка).